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正極材料是鋰離子電池的關(guān)鍵組成部分，其性能直接影響鋰電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全性等各項(xiàng)指標(biāo)。近年來，我國(guó)新能源汽車、儲(chǔ)能及消費(fèi)電子等領(lǐng)域的快速發(fā)展，推動(dòng)鋰電池正極材料需求持續(xù)攀升，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
一、正極材料行業(yè)概況
正極材料作為鋰離子電池的核心組件，其性能表現(xiàn)直接決定了電池的能量密度、循環(huán)壽命、安全特性及制造成本。當(dāng)前實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用的正極材料體系主要涵蓋四大類型：磷酸鐵鋰材料、三元材料、錳酸鋰材料以及鈷酸鋰材料。這四類材料在技術(shù)特性上各具優(yōu)勢(shì)與局限，形成了差異化的應(yīng)用場(chǎng)景適配性。
二、正極材料行業(yè)發(fā)展政策
我國(guó)十分重視正極材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列政策舉措，為正極材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力的政策保障。2025年，《中國(guó)禁止出口限制出口技術(shù)目錄》將磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰等正極材料制備技術(shù)納入限制出口范圍，同時(shí)出臺(tái)多項(xiàng)政策推動(dòng)行業(yè)技術(shù)升級(jí)與綠色轉(zhuǎn)型，如《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》嚴(yán)格新增產(chǎn)能準(zhǔn)入，《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》強(qiáng)化碳足跡核算與資源回收，引導(dǎo)行業(yè)向高技術(shù)、高安全、低碳化方向發(fā)展。
三、正極材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1.正極材料行業(yè)總產(chǎn)值
2024年中國(guó)正極材料行業(yè)產(chǎn)值為2096.2億元，同比下降34.9%。2025年中國(guó)正極材料行業(yè)產(chǎn)值將繼續(xù)下滑至1886.58億元左右。導(dǎo)致正極材料產(chǎn)值下滑的主要因素包括：一是原材料價(jià)格持續(xù)下跌，削弱了正極材料的成本支撐，導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)大幅下滑；二是產(chǎn)能過剩引發(fā)激烈價(jià)格戰(zhàn)，疊加市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化，使得高端供給不足與低端產(chǎn)能過剩并存，進(jìn)一步壓縮了行業(yè)利潤(rùn)空間。
2.正極材料出貨量
受益于動(dòng)力及儲(chǔ)能市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)、技術(shù)的創(chuàng)新與突破，中國(guó)正極材料出貨量保持持續(xù)增長(zhǎng)。2024年中國(guó)鋰電池正極材料出貨量335萬噸，同比增長(zhǎng)35.08%，2025年上半年中國(guó)鋰電池正極材料出貨量已達(dá)到210萬噸，同比增長(zhǎng)53%。2025年全年中國(guó)鋰電池正極材料出貨量將達(dá)到445萬噸。
3.正極材料出貨量結(jié)構(gòu)
中國(guó)鋰電池正極材料市場(chǎng)主要以磷酸鐵鋰材料為主，2024年出貨量達(dá)246萬噸，占比正極材料總出貨量的73%。其次是三元材料，2024年出貨量達(dá)65萬噸，占比正極材料總出貨量的19%。2024年，錳酸鋰材料和鈷酸鋰材料出貨量分別達(dá)到13萬噸和10.5萬噸，分別占比4%和3%。
4.正極材料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)布局
國(guó)內(nèi)正極材料企業(yè)已具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)CR5達(dá)50%以上，市場(chǎng)集中度較高，湖南裕能、德方納米等企業(yè)在磷酸鐵鋰領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位，容百科技、天津巴莫等企業(yè)在高鎳三元正極材料領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。
四、正極材料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)
1.湖南裕能
湖南裕能新能源電池材料股份有限公司是國(guó)內(nèi)主要的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，專注于鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰等鋰離子電池正極材料，主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等鋰離子電池的制造，最終應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.62億元，同比增長(zhǎng)49.60%，歸母凈利潤(rùn)為9431.64萬元，同比下降40.56%。2024年，公司磷酸鹽正極材料收入222.1億元，占比98.30%
2.容百科技
寧波容百新能源科技股份有限公司主要從事多元材料、磷酸錳鐵鋰材料、鈉電材料及多元前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要用于鋰/鈉電池的制造，并主要應(yīng)用于電動(dòng)汽車、電動(dòng)二輪車、儲(chǔ)能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，核心產(chǎn)品包括NCM811系列、NCA系列、NCMA系列、Ni90及以上超高鎳系列的正極材料，純用系列及摻混系列的磷酸錳鐵鋰正極材料，層狀氧化物和聚陰離子系列的鈉電正極材料和三元前驅(qū)體。
2025年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為29.64億元，同比下降19.71%，歸母凈利潤(rùn)虧損1542.95萬元，同比增長(zhǎng)58.57%。2024年，公司正極材料收入143.6億元，占比95.16%。
3.當(dāng)升科技
北京當(dāng)升材料科技股份有限公司主要研發(fā)、生產(chǎn)與銷售多元材料、磷酸（錳）鐵鋰、鈷酸鋰等鋰離子電池正極材料和多元前驅(qū)體等材料，目前業(yè)務(wù)范圍遍布中國(guó)、韓國(guó)、日本、歐美、東南亞、南亞等國(guó)家和地區(qū)，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋動(dòng)力、儲(chǔ)能及消費(fèi)等不同市場(chǎng)。2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.08億元，同比增長(zhǎng)25.80%，歸母凈利潤(rùn)1.11億元，同比增長(zhǎng)0.22%。2024年，公司多元材料收入51.48億元，占比67.80%，磷酸(錳)鐵鋰、鈉電正極材料收入17.54億元，占比23.10%，鈷酸鋰收入4.717億元，占比6.21%。
4.德方納米
深圳市德方納米科技股份有限公司致力于鋰離子電池核心材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為納米磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰和補(bǔ)鋰增強(qiáng)劑，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車和儲(chǔ)能等行業(yè)領(lǐng)域。2025年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為20.04億元，同比增長(zhǎng)5.90%，歸母凈利潤(rùn)虧損1.67億元，同比增長(zhǎng)9.51%。2024年，公司磷酸鹽系正極材料收入73.61億元，占比96.69%。
5.天津巴莫
天津巴莫科技有限責(zé)任公司成立于2002年，是一家主要從事鋰離子電池材料研制、開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)。公司現(xiàn)注冊(cè)資本2.07億元，凈資產(chǎn)17億元，擁有員工2000余人，并在天津高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)和四川成都成阿工業(yè)園區(qū)同時(shí)建有國(guó)內(nèi)智能化水平高、綜合實(shí)力強(qiáng)的鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化基地。截至目前，公司已具備年產(chǎn)106000噸正極材料的生產(chǎn)能力。巴莫科技在正極材料市場(chǎng)占有率方面位列國(guó)內(nèi)廠商第一梯隊(duì)，顯示出較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
五、正極材料行業(yè)發(fā)展前景
1.正極材料行業(yè)受益于政策扶持與戰(zhàn)略導(dǎo)向，形成長(zhǎng)期發(fā)展保障
國(guó)家層面通過《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《中國(guó)制造2025》等政策，明確將新能源汽車與高性能電池列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并設(shè)立技術(shù)目標(biāo)（如2020年動(dòng)力電池模塊比能量達(dá)300Wh/kg以上），推動(dòng)行業(yè)技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴(kuò)張。同時(shí)，“雙碳”目標(biāo)下，新能源產(chǎn)業(yè)成為能源轉(zhuǎn)型的核心載體，正極材料作為鋰電池性能的關(guān)鍵決定因素，其研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化得到政策傾斜，例如對(duì)高鎳三元、磷酸錳鐵鋰等新材料的資金支持與稅收優(yōu)惠，為行業(yè)提供了穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期與資源保障。
2.下游應(yīng)用場(chǎng)景多元化與需求爆發(fā)，為行業(yè)提供廣闊增長(zhǎng)空間
新能源汽車領(lǐng)域，高端車型對(duì)高能量密度三元材料的需求持續(xù)增長(zhǎng)，而中低端車型與儲(chǔ)能市場(chǎng)則依賴磷酸鐵鋰的低成本與長(zhǎng)壽命優(yōu)勢(shì)。2024年，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池產(chǎn)量占比達(dá)67%，儲(chǔ)能領(lǐng)域需求更是成為其核心驅(qū)動(dòng)力。此外，船舶電動(dòng)化、航空航天等新興領(lǐng)域?qū)Ω吖β�、耐極端環(huán)境材料的定制化需求，推動(dòng)企業(yè)向“技術(shù)+生態(tài)”綜合布局轉(zhuǎn)型，例如通過材料數(shù)據(jù)庫(kù)整合設(shè)計(jì)、仿真與失效分析，縮短研發(fā)周期。這種需求結(jié)構(gòu)的分化與升級(jí)，促使行業(yè)從單一產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向差異化技術(shù)路線，為高端材料與定制化解決方案提供了市場(chǎng)機(jī)遇。
3.產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新與全球化布局，構(gòu)建行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力
中國(guó)已形成覆蓋“資源開采-前驅(qū)體合成-材料燒結(jié)-回收利用”的全鏈條生態(tài)，頭部企業(yè)通過垂直整合資源（如并購(gòu)海外礦山、布局電池回收）降低對(duì)單一供應(yīng)鏈的依賴，同時(shí)橫向聯(lián)合科研機(jī)構(gòu)與上下游伙伴，構(gòu)建“材料創(chuàng)新聯(lián)合體”加速技術(shù)轉(zhuǎn)化。例如，在印尼紅土鎳礦開發(fā)項(xiàng)目中，中國(guó)技術(shù)方案占比領(lǐng)先，形成“資源-冶煉-材料”區(qū)域化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。此外，依托“一帶一路”倡議，中國(guó)企業(yè)通過技術(shù)授權(quán)與合資建廠，為沿線國(guó)家提供產(chǎn)能合作，既輸出產(chǎn)能又共享發(fā)展紅利，而歐美本土化政策收緊背景下，具備全球化產(chǎn)能布局與資源保障能力的企業(yè)，更有效規(guī)避貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)，在變革中把握機(jī)遇。
